现阶段，数字人民币DCEP研发试点工作正在稳步推进。数字人民币是数字形态的法定货币，同时又是一种电子支付手段，其发行推广将对我支付体系，特别是对支付宝财付通微信支付为代表的第三方支付台带深远影响。
数字人民币本质上与第三方支付并不存在冲突，前者是钱，是数字形式的法定货币；后者是钱包，是货币的支付运行设施和体系方式，是为货币的流通服的。因此，从严格意义上讲，数字人民币与支付宝财付通等第三方支付并不存在竞争关系。 不过，从数字人民币的试点工作看，其在零售支付场景的使用过程，无论是依凭的支付终端还是支付体验，都与现有的第三方支付在诸多方面存在重合。同时，使用数字人民币进行支付相较于第三方支付，在安全性便捷性费用成本等方面都存在相对优势，其费用成本的优势或成为冲击第三方支付的关键因素，对第三方支付台造成流量挤压，并进一步冲击衍生业。 具体的影响程度还要看数字人民币的推广速度和力度。考虑到数字人民币在发行推广前期，重心主要在用户惯培养以及场景开发上，因而对第三方支付的影响可能并不明显。同时，第三方支付机构参与数字人民币运营体系的深度让相关影响也存在诸多变数。 在受到数字人民币可能带的冲击同时，第三方支付依靠自身的技术实力和数据积累也可能在数字人民币钱包开发用户体验提升以及数字人民币的跨境支付探索等领域寻找到新的机遇。 一数字人民币 vs 第三方支付钱与钱包，两者非竞争关系 1. 数字人民币作为钱的电子支付手段 数字人民币DCEP，全称Digital Currency Electronic Payment是由人民银行发行的数字形式的法定货币，是一种电子支付手段。 数字人民币的系统设计有以下5个要点1 1由行统一发行，坚持心化管理；2采用行商业银行双层运营模式；3以广义账户为基础，支持银行账户松耦合功能；4数字人民币定位为行向公众提供的公品，不计付利息，不收取交易手续费；5支持可控匿名双离线支付。 在上述5个方面的设计要点，第4点说明了数字人民币是行向公众提供的一种公物品，是不计息不收取手续费的现金。综合看，数字人民币具有高度权威与安全性，同时融合了现金和现有电子支付工具的便捷性，并实现了可控匿名功能，兼顾了对用户隐私的保护。 2. 第三方支付作为钱包的电子化支付渠道 根据人民银行于2010年颁发的非金融机构支付服管理办法，第三方支付是指非金融机构作为收付款人的支付介所提供的网络支付预付卡发行与受理银行卡收单以及人民银行确定的其他支付服。 图1行许可的第三方支付业分类 资料源非金融机构支付服管理办法 第三方支付机构在支付体系主要扮演的是介服的角色，主要的盈利模式是收取支付服费用和交易手续费。第三方支付凭借其支付便捷性和在用户体验品创新等方面的优势，已成为我零售支付领域最主要的支付方式，特别是以支付宝与微信支付为代表的移动支付，凭借丰富的场景优势和完整的服生态，已经渗透到消费者日常生活的方方面面，成为零售场景重要的金融基础设施。 但需要明确的是，充当支付手段只是货币的一项重要职能。各类支付工具一定程度上虽然也可被视为货币的不同载体或表现形态，货币和支付工具在信用支撑支付即时性与账户的依存关系法偿性等方面都存在较大差异。理解数字人民币，首先要明确其本质上是一类货币，是人民币的数字化，是我现有法定货币体系的组成部分。 简言之，第三方支付是电子化的支付渠道方式，相当于一个钱包，而数字人民币作为一种电子支付工具，相当于钱包里的钱。从本质上说，两者并不存在竞争或替代关系。 但在所依凭的支付终端和支付体验方面，数字人民币与现有第三方支付存在诸多方面的重合，还是可能对现有的第三方支付生诸多影响。 二挑战费用成本优势或成影响第三方支付的关键 1. 移动支付引领第三方支付发展，市场呈现寡头格局 第三方支付已成为我支付体系特别是电子支付体系的关键一环。过去数年，第三方支付的交易规模呈现持续增长的态势。 图220132020年第三方支付综合支付交易规模单位万亿元 资料源业信息网 根据人民银行发布的2019年支付体系运行总体情况，2019年，银行处理电子支付业2233.88亿笔，与之相比，非银支付机构的网络支付业业处理量已达7199.98亿笔。 随着移动互联网4G5G网络的快速发展以及智能手机的普及，线下扫码支付NFC等支付方法开始推广应用，移动支付规模大幅增长，并占据了较大市场份额。截至2019年末，移动支付交易总体规模占比已经增至62.82，已经成为第三方支付业的主要增长点。 而在移动支付市场，支付宝和财付通微信支付瓜分了大部分的市场份额。数据显示，截至2020年第二季度，在第三方移动支付市场，支付宝和财付通微信支付的市场份额占比分别为55.6和38.83，合计有94.4的移动支付市场份额由两大台瓜分 。 2. 数字人民币支付体系相对现有第三方支付体系的比较优势 虽然从本质上说，数字人民币钱与第三方支付钱包不具有可比性，但围绕数字人民币钱包建立起的支付体系是可以与现有第三方支付体系加以比较的。 表1数字人民币支付与第三方支付的比较 资料源01区块链零壹智库 数字人民币的支付相较于第三方支付在安全性便捷性费用成本等方面存在一定的比较优势。安全性 主要体现在支撑支付体系的主体信用水以及对支付数据隐私的保护。 首先，数字人民币与现有第三方支付体系的信用水不同，现有第三方支付体系由台的商业信用支撑，而数字人民币则由家信用支撑。 其次，从支付数据隐私保护看，数字人民币基于加密技术实现可控匿名，通过隐私保护技术确保用户数据的安全，避免敏感信息的泄露，且不损害可用性；同时实现对相关数据使用权限的管理，在一定条件下确保可追溯，只有行可获取全量用户身份信息与交易流水。而现有的第三方支付在提供服时，需要基于支付账户进行强KYC，第三方支付机构可以在相关法律规定及用户授权下收集与使用用户数据。便捷性 包括账户总耦合设置以及融合了包括双离线支付在内的多种支付技术带的便捷性。 数字人民币以广义账户体系为基础，实现银行账户的松耦合，即对于不使用第三方支付工具没有银行账户的公众而言省去了不少限制，从这个角度看，数字人民币可以覆盖更广泛的人群。 此外，数字人民币将能融合现有的多种电子支付方式和技术进行支付，同时基于其作为家法定数字货币的法律效力，能打破现有第三方支付渠道相互不兼容的现象。而双离线支付功能的实现，也可以满足在极端环境信号不佳没有网络下进行支付交易的需求。费用优势 现有的第三方支付服体系，商户消费者在交易支付时必须通过第三方支付网联银联等介机构，会生相应的费用。数字人民币体系直连行，实现支付即结算，省去了间环节，对消费者并不收取任何费用，对商户而言，意味着存在服费用降低的空间，因而更有吸引力。 3. 聚焦数字人民币可能的费用优势对第三方支付的影响 1断直连后的第三方业变局 2017年8月，行支付结算司印发关于将非银行支付机构网络支付业由直连模式迁移至网联台处理的通知，明确要求自2018年6月30日起，支付机构受理的涉及银行账户的网络支付业全部通过网联台处理，此即所谓的第三方支付断直连。 断直连直接改变了第三方支付业的直连结构监管方式盈利模式和未发展方向。断直连以前，第三方支付机构可以直连商业银行，并且往往在多个商业银行开立备付金账户。备付金是第三方支付机构为办理客户委托的支付业而实际收到的预收待付资金。这些资金所有权属于用户，以第三方支付机构名义存放在商业银行，并由第三方支付机构向商业银行发起资金调拨指令。备付金利息理论上应该由用户所有，但实际上一般由第三方支付机构所有，并构成第三方支付机构的重要收入源。特别是，相当部分的备付金以同业协议存款形式存放在商业银行，利率比较高。第三方支付机构通过这些备付金账户办理跨行资金清算，超范围经营，变相行使银行或清算组织的跨行清算职能。 2018年6月29日，行发布了加急文件，要求从2018年7月9日起，按月逐步提高第三方支付机构客户备付金集交存的比例，至2019年1月14日实现100交存，第三方支付机构断直连的内涵扩大。 断直连以后，第三方支付的营收主要源于支付服费用，以及基于流量优势的衍生业。对第三方支付机构而言，他们目前的护城河在于流量场景和生态。 2可能的变局数字人民币支付体系带的冲击 围绕数字人民币形成的支付体系最有可能冲击和蚕食的正是第三方支付的流量和场景，并进而对其服费用收入和衍生业生影响。数字人民币作为一种电子支付手段，对第三方支付的潜在影响和冲击不可忽视。流量挤占及介服费用收入的降低 数字人民币是行负债，直接与行清结算系统连接，由于其不依赖账户，完成货币权属转移即可完成支付全流程，所以具备支付即结算特性；另外，作为一种公物品，数字人民币的投放和流通可以是免费的，这些都使其在提高效率的同时也降低了用户交易成本。而目前第三方支付机构在支付时由于信息流与资金流无法瞬时同步，只能先完成记账过程，之后再通过清结算完成资金转移，虽然用户使用时并不会感受到时间差，但还是与支付即结算的数字人民币存在效率差；而作为一种商业服，第三方支付所提供的支付服是收费的，这类机构的主要收入源也正在于提供支付介服而收取的服费用。 从今年深圳罗湖区数字人民币红包试点看，商户端在收到数字人民币之后，可以实时将数字人民币免费转入其关联的结算户。这相当于将作为现金的数字人民币，直接变成银行卡的存款。不仅省去了此前收现金之后跑到银行存钱的时间，还节省了从支付宝微信支付提现的手续费，因此对商户说有比较强的动力接入数字人民币收款服。如果越越多的商户开始支持数字人民币，那么数字人民币在多个应用场景下的推广和使用或许会对第三方支付台的流量形成蚕食，进而导致第三方支付机构的支付服费用收入下降。基于数字人民币的支付衍生业或成为抢占支付高地的关键 从现有第三方支付业模式看，基于由支付业带的流量数据和场景优势，第三方支付台往往会通过向用户提供衍生服获得其他收入。 这些衍生服可以分为两大类，一类是金融服，包括借贷理财等服。该类业主要基于第三方支付台的流量优势，与相关的金融机构合作，起到渠道导流的作用，并从获得分润。另一类是基于支付台积累的用户支付行为大数据等衍生出的征信风控等相关业，如支付宝面向用户推出的芝麻信用分以及蚂蚁集团主打风控服的品蚁盾。 数字人民币的发行推广，在应用场景探索和用户基数上需要一定时间的积累，因此在短期内可能不会对第三方支付生明显影响。但随着一部分数字人民币运营主体主要是商业银行用户基数的增加以及应用场景的下沉，如果在此基础上拓展衍生业，或许会在一定程度上成为抢占支付业高地的关键。与数字人民币相关的运营数据管理路径尚不清晰成为重要变数 目前通过第三方支付台进行的支付，详细的数据基本由台留存管理，并且成为台有针对性地服客户的重要依据。而与数字人民币相关的流通数据如何在运营机构间被管理尚不明确，因此数字人民币数据管理路径的不清晰也成为运营机构在支付领域实现差异化竞争的一个重要变数。 不过从目前已知的信息看，首先行掌握全量数据，并且可以通过数字人民币的运营数据做相应的政策调整；其次，运营机构大部分为商业银行可能会留存与数字人民币相关的流通数据，也可能无法留存数据而只是作为数据传输的转，并且数据最终要与行做对接。 不过只要数据可以在运营机构处留存，哪怕采用的是加密方式传输和留存，也并不影响运营机构所能提供的个性化服。但目前行层面对数字人民币的数据如何被管理所透露的信息较少，我们也只能认为这是目前运营机构能否在支付市场差异化竞争的不确定性所在。 三第三方支付业于变局下的机遇 数字人民币的发行虽然可能会为第三方支付业带诸多不确定性，但第三方支付服商在变局下依然可以依靠自身长期以的积累抓住诸多机会。 首先是第三方支付机构可以依靠自身的技术积累为数字人民币提供钱包开发服。数字人民币的兑换支付管理等都需要数字钱包的支持，因此钱包在数字人民币的支付体系处于核心地位，第三方支付机构在掌握了数字人民币钱包开发标准的前提下可以依靠自身在支付账户开发的技术积累做技术迁移，不仅可以为自身的数字人民币运营做技术支持，也可以向其他数字人民币运营机构提供钱包技术支持。 其次是第三方支付机构可以在已经积累的用户数据尤其是用户行为数据基础上，注重对用户体验提升的挖掘。数字人民币的前期推广关键之一就是用户体验，如果第三方支付机构可以做好数字人民币的用户使用体验，那么依然可以为台留存相当数量的用户。 再次是第三方支付机构本身在场景覆盖面上存在优势，数字人民币的前期推广可能依然需要这些机构的场景支持，第三方支付机构未需要处理好与其他数字人民币运营机构的场景合作与差异化竞争。 最后，部分第三方支付机构已经在跨境支付领域有了诸多实践，数字人民币目前的试点工作虽然还不涉及跨境支付，但未不排除为人民币际化而需要相关探索，第三方支付机构可以结合自身的相关经验积累为此做好准备。 免责声明本站所提供的资讯信息不代表任何投资暗示，本站所发布文章仅代表个人观点，与火星财经官方立场无关。鉴于尚未出台数字资相关政策及法规，请大陆用户谨慎进行数字货币投资。